美國國防部近期關鍵礦物生產動向
2025.08.14
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壹、前言
2025年7月10日，美國國防部與美國礦商MP Materials簽署一項公私夥伴關係契約，旨在加速打造美國自身的軍民兩用稀土磁鐵供應鏈，降低對國外的關鍵礦物依賴，尤其是對中國之需求。[1]此次契約為美方在稀土供應鏈安全戰略上的重要進展，透過總額達數十億美元的投資，美國國防部將持有 MP Materials 約15%的股份，包含收購4億美元之特別股，以及花費1.5億美元，擴增該公司在加州Mountain Pass稀土廠之重稀土分離及精煉產能，亦將以10億美元在德州興建美國本土境內第二間磁鐵製造廠「10X」，而2028年該廠啟用後，預計美國稀土磁鐵年產量可達一萬噸。[2]美國國防部之其他長期投資還包括：對MP Materials所儲存與銷售之釹鐠氧化物（Neodymium-Praseodymium Oxide, NdPr）相關永磁產品，設定十年間最低價格為每公斤110美元，並確保「10X」工廠啟用後十年內，其生產之所有磁鐵產品可完全銷售予國防及民用客戶。[3]
貳、安全意涵
一、美國國防部成MP Materials最大股東以強化稀土供應鏈自主
近五年來美國國防部雖屢次以撥款或貸款等方式補助美國自身磁鐵製造商，或是美國與加拿大、澳洲等國合作之關鍵礦物廠商，累積投入金額已超過4億美元，但此次則是罕見地直接入主MP Materials成為最大股東，掌握企業主導權。[4]長期以來，美國在稀土磁鐵等關鍵材料上高度依賴中國，包含應用於提升軍用永久磁鐵性能，例如鋱（Tb）、鏑（Dy），或是應用於雷達系統的釔（Y）等稀土氧化物，其精煉加工幾乎完全仰賴中國的產能與技術，每當中國對相關產品進行貿易出口限制，美國在軍事裝備、精確導引、電動車馬達等供應鏈即會面臨中斷風險。[5]
對於MP Materials而言，美國政府此時的介入與支持亦至關重要，由於該公司過往曾相當仰賴中國收入，大部分礦產均運送至中國加工，中國盛和資源更佔有該公司8%持股比例而為主要股東，但在今年稍早的2025年4月，MP Materials因受到中國對美徵收報復性關稅影響致使其稀土加工成本高漲，遂宣布停止運送加州所開採的稀土精礦至中國加工，如今則有美國政府大力協助其資金與產能擴增需求，正盡力擺脫中國供應鏈的固有影響。[6]此次美國國防部投入4億美元擁有該公司15%持股，即可以最大股東身分與MP Materials深度合作，可進而掌握稀土磁鐵的來源、品質與分配，確保其能穩定供應予軍民兩用產品，美國希望建立從礦源、精煉分離到磁鐵製造的完整本土供應鏈，逐步減少對中國的結構性依賴，增強自身的戰略資源籌碼。[7]
二、美國以最低價格保障穩定稀土市場
過往中國除了對外銷之關鍵礦物產品進行出口限制，也會使用使市場傾銷方式，讓礦產價格暴跌從而打擊他國競爭對手。美國國防部此次向MP Materials所承諾的十年協議，則將確保其釹鐠氧化物的最低價格為每公斤110美元，遠高於2025年7月當時之中國釹鐠市價（約每公斤52美元）。[8]當MP Materials的釹鐠氧化物產品市價低於每公斤110美元時，美國國防部承諾將每季度以現金支付差價，此舉可補貼美國生產之釹鐠永磁產品，抗衡中國可能採取的傾銷手段，穩定稀土市場行情並減少價格波動；而當MP Materials產品市價高於每公斤110美元時，美國國防部則可獲取超出部分之30%，與公司共享價格上漲所帶來的收益。[9]此外，當磁鐵製造廠「10X」實現全面量產目標時，預計每年將產生至少1.4億美元的利潤，若利潤超過1.4億美元，美國國防部可先得到3,000萬美元之初始超額金額，而當利潤超過1.7億美元，美國國防部可獲得超額部分50%的收入，與該公司達到雙贏目的。[10]
參、趨勢研判
一、本協議展現美方加速建造本土稀土供應鏈的政策決心
此次美國國防部直接成為MP Materials最大股東，並設定產品最低價格收購之保障機制，標誌著美方稀土政策從補貼扶持轉變為控股主導的一大進展。美國以國家力量介入戰略產業核心運作，展現其加速建造本土稀土供應鏈之決心，未來美國也可能在其他關鍵礦物領域採取類似的主導策略，例如美國總統川普在2025年7月4日所簽署之《大而美法案》（One Big Beautiful Bill Act, OBBBA），即給予美國國防部75億美元來補助關鍵礦物生產，其中20億美元用於增加美國境內之關鍵礦物軍事儲備，另外50億美元則用於強化關鍵礦物供應鏈建設，最後5億美元則用於關鍵礦物相關產業融資，包括國防相關之航太與電池儲能技術發展等。[11]
二、此類協議仍待擴大推展方能惠及整體供應鏈
美國國防部與 MP Materials 建立公私夥伴關係，投入大規模資金與長期採購協議，不僅降低該公司擴產的財務與市場風險，也使其成為美國稀土供應鏈的國家冠軍企業，但這樣的合作模式仍需擴大推展至其他公司，才能有效提升整體供應鏈的韌性，促進產業的創新與多元化，否則若僅有單一企業受政府價格扶持，其他美國稀土業者將落入不對等的競爭環境，難以在技術開發、產能擴張與價格競爭上取得優勢，面對中國低價產品將更脆弱與不易生存。[12]
此外，稀土提煉過程涉及大量化學處理與廢棄物管理，美國稀土供應鏈的重建仍將無法迴避環保法規、社會接受度與加工技術瓶頸等限制，若缺乏妥當監管措施，也可能引發新的環境與社會爭議，影響產業的長期發展。
三、重稀土元素之獲取與回收挑戰仍待突破
美國國防部與MP Materials的合作尚無法完全解決其稀土供應鏈的挑戰，當中最關鍵的是美國在取得與回收鋱、鏑等重稀土元素的能力仍極度不足，磁鐵產業升級將受到限制：MP Materials 雖已獲得來自美國國防部的長期採購承諾，亦將生產高性能永磁產品供貨予美國其他大型企業，例如通用汽車與蘋果等，但目前這些永磁產品大多需要摻合鋱、鏑等重稀土元素，才能擁有更佳的磁場強度、耐高溫性與穩定度，尤其在電動車馬達、軍用雷達、精密導引系統等應用上，重稀土元素幾近不可或缺，所以未來2028年若要達到磁鐵年量產10,000噸，預計會需要添加50至1,000噸的鋱或鏑氧化物，然而目前MP Materials的鏑一年回收量未達20噸，遠低於實際需求。[13]
此外，美國國防部雖已提供1.5億美元擴增MP Materials於加州 Mountain Pass工廠的稀土分離與精煉設施，但回收鋱、鏑等重稀土元素仍面臨高成本與低回收率的技術瓶頸。因此，美國若希望能擺脫對中國稀土的依賴，未來所制訂的政策不僅需支持磁鐵生產製造端，更應延伸至重稀土資源的開發與回收，以及研發無稀土永磁材料等替代技術，才能營造具備長期競爭力與供應鏈安全的稀土產業。[14]
[1] Katha Kalia, Eric Onstad and Ernest Scheyder, “MP Materials Seals Mega Rare-earths Deal with US to Break China’s grip,” Reuters, July 11, 2025, https://www.reuters.com/business/mp-materials-partners-with-department-defense-boost-us-rare-earth-magnet-supply-2025-07-10/.
[2] “MP Materials Announces Transformational Public-Private Partnership with the Department of Defense to Accelerate U.S. Rare Earth Magnet Independence,” MP Materials, July 10, 2025, https://mpmaterials.com/news/mp-materials-announces-transformational-public-private-partnership-with-the-department-of-defense-to-accelerate-u-s-rare-earth-magnet-independence.
[3] 同前註。
[4] C. Todd Lopez, “DOD Looks to Establish ‘Mine-to-Magnet’ Supply Chain for Rare Earth Materials,” U.S. Department of Defense, March 11, 2024, https://www.defense.gov/News/News-Stories/Article/Article/3700059/dod-looks-to-establish-mine-to-magnet-supply-chain-for-rare-earth-materials/.
[5] “Heavy Rare Earths: The Defense Sector’s Hidden Vulnerability,” Rare Earth Exchanges, July 13, 2025, https://reurl.cc/QaRvxM.
[6] “MP Materials Stops Sending US Rare Earths to China amid Beijing’s Tariffs,” Reuters, April 18, 2025, https://www.reuters.com/markets/commodities/mp-materials-stops-china-bound-rare-earth-shipments-over-tariffs-2025-04-17/.
[7] 同註1；“MP Materials and DoD to Expand US Rare Earth Magnet Supply Chain,” Mining Technology, July 11, 2025, https://www.mining-technology.com/news/mp-materials-dod-rare-earth-magnet/?cf-view.
[8] Aaron McMillan, “Inside DoD and MP Materials’ Critical Minerals Partnership,” Procurement Magazine, July 14, 2025, https://procurementmag.com/news/the-pentagon-leads-us-rare-earth-supply; Tom Moerenhout, “MP Materials Deal Marks a Significant Shift in US Rare Earths Policy,” Columbia University Center on Global Energy Policy, July 11, 2025, https://reurl.cc/ZNe55Q.
[9] Spencer Kimball, “Pentagon to Become Largest Shareholder in Rare Earth Miner MP Materials; Shares Surge 50%,” CNBC, July 10, 2025, https://www.cnbc.com/2025/07/10/pentagon-to-become-largest-shareholder-in-rare-earth-magnet-maker-mp-materials.html.
[10] “8-K Current Report Filing,” MP Materials, July 10, 2025, https://reurl.cc/MzOxmm.
[11] Yasemin Esmen, “One Big Beautiful Bill Expected to Drive Mostly Positive Outcomes for Critical Minerals Sector,” Fastmarkets, July 17, 2025, https://www.fastmarkets.com/insights/critical-minerals-funding-obb/.
[12] “Rare Earth Exchanges Analysis: Inside MP Materials’ DoD-Backed Deal, The Good & Potential Issues and Risks,” Rare Earth Exchanges, July 13, 2025, https://rareearthexchanges.com/news/rare-earth-exchanges-analysis-inside-mp-materials-dod-backed-deal-the-good-potential-issues-and-risks/.
[13] Sangita Gayatri Kannan, Brad Handler and Ian Lange, “MP Materials Corporation-Department of Defense Partnership,” the Payne Institute at Colorado School of Mines, July 30, 2025, https://payneinstitute.mines.edu/explainer-on-the-mp-materials-department-of-defense-partnership/.
[14] Ibid；Zahava Urecki, “DOD Bets Big on Rare Earth Elements: Is this the Model for Future Critical Mineral Deals,” Bipartisan Policy Center, July 30, 2025, https://bipartisanpolicy.org/blog/dod-bets-big-on-rare-earth-elements/.